1.黄光裕又要了三年时间

黄光裕坦然承认失败后，国美慢下了脚步。

8月22日一早，国美零售终于在港交所复牌。股价一度上涨3%，随后又在两分钟内暴跌13%。剧烈波动的股价，更是触发了市调机制进入冷静期。

之所以会出现如此景象，主要是出于两个原因。

一是在8月19日晚，国美官微发布了黄光裕的《致国美朋友们的一封信》。



（截自国美官方微博）

信中，黄光裕承认了先前“18个月让国美恢复原有市场地位”过于不切实际。并表示会坦然接受外界的质疑和批评，“将积极听取、认真检讨、持续校正战略和实施路径，少走弯路”。

对于未来，国美决定聚焦主业，将非关联或亏损业务从上市公司中予以剥离、出售或停止发展。并重新设立“1+1+1”的三年战略发展目标：在2023年实现较高盈利并达到以往较高水平，2024年达到历史最好水平，2025年明显超越历史最好水平。

相比18个月的目标，三年计划已经宽松了许多。但是细分的三个阶段，还是都有着很高的挑战性。以2023年的目标为例，这几年国美的归母净利润一直处于亏损状态。虽然亏损状况有收窄趋势，但想要在这两年扭亏为盈，并实现“较高盈利”还是有一定难度。



（截自国美零售2021年报）

或许这也是为什么资本市场仍旧对国美持怀疑态度。

第二个原因是同样在19日，国美披露了导致停牌的重大收购事项。国美零售计划收购黄光裕全资持有的鹏融地产（海外）有限公司全部股权，并获得其主要资产“国美商都”和“湘江玖号”物业。



（截自国美零售公告）

据悉，位于北京中关村的国美商都，总建筑面积52.46万平方米。国美计划在该物业8层高的购物中心内，容纳约300间全品类电器及电子消费品制造商。通过家电、家居、家装等板块的糅合，强化消费者体验，形成由下而上的全场景互联。

位于湖南长沙的湘江玖号，总建筑面积13.05万平方米。将成为国美的城市综合展示体验中心及品牌宣传地，目的同样是为了打通线上和线下。

虽然此项收购的最终估值还未确定，但国美预计以发行股份的方式，结算部分或全部代价。也就是说，收购事项完成后，黄光裕将进一步巩固其对于国美的掌控力度。

值得一提的是，此次涉及的两处物业，已经在黄光裕刚回归时用20年租金使用权入股了国美零售。如今突然“改租为卖”，且暂未披露如何处理此前入股的部分，难免会使一些投资人感到疑虑。

不过必须承认的是，彻底买下这两处物业，对于国美零售来说肯定是一件好事。一方面，实物资产的注入，能够大幅提高国美的资产充足率，并增加未来的融资能力；另一方面，国美如今决定聚焦主业，线下的体验中心更是不可或缺的一环。彻底买下这两处物业后，国美也能拥有更大的操作空间和试验机会。

同时从这一举动也可看出，国美这次是真的下定决心，想要来一场大刀阔斧的改革。

2.国美亲自出手，推翻一年努力

自去年2月黄光裕归来后，国美一度陷入拖欠供应商货款、大幅裁员、欠薪等传闻。其股价更是从当时巅峰的2.38港元一路下跌，现今更是不足当时的十分之一。